當(dāng)前，全球關(guān)鍵礦產(chǎn)戰(zhàn)略博弈持續(xù)升級，各國紛紛出臺(tái)重磅政策強(qiáng)化資源保障。其中，美國120億美元“金庫計(jì)劃”、歐盟30億歐元資源復(fù)興計(jì)劃密集落地，澳大利亞同步加碼關(guān)鍵礦產(chǎn)收儲(chǔ)，戰(zhàn)略資源已成為大國競爭核心賽道，能源與金屬價(jià)格全線走強(qiáng)。整體而言，在全球供應(yīng)鏈格局深度調(diào)整、資源安全保障議題日益突出的背景下，關(guān)鍵礦產(chǎn)的穩(wěn)定供應(yīng)已成為支撐產(chǎn)業(yè)升級與國家經(jīng)濟(jì)安全的重要基石。

在此背景下，永泰能源（600157.SH）在推動(dòng)煤炭清潔高效利用的同時(shí)，依托現(xiàn)有礦區(qū)資源，在煤下鋁土礦及伴生稀有金屬的綜合勘探與利用方面取得系列進(jìn)展，為提升我國鋁、鎵等關(guān)鍵礦產(chǎn)的自主保障能力提供了新的路徑。由此，公司有望迎來價(jià)值重估。

戰(zhàn)略資源價(jià)值凸顯永泰能源成本優(yōu)勢構(gòu)筑護(hù)城河

眼下，全球關(guān)鍵礦產(chǎn)供需格局持續(xù)偏緊，煉焦煤、鎵、鋁、釩均被列入美國關(guān)鍵礦產(chǎn)清單。并且，歐美戰(zhàn)略收儲(chǔ)進(jìn)一步加劇了資源緊缺，推動(dòng)價(jià)格持續(xù)上行。

今年1月，鹿特丹低純度鎵價(jià)已創(chuàng)下1572美元/公斤歷史新高。此外，我國鋁土礦對外依存度高達(dá)70%，而2026年全球電解鋁供需緊平衡，價(jià)格有望沖擊歷史高位；同時(shí)，釩作為全釩液流電池核心材料，伴隨新型儲(chǔ)能規(guī)模化落地，需求進(jìn)入高速增長期。面對全球關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈的復(fù)雜形勢，構(gòu)建自主可控、安全可靠的資源供應(yīng)體系意義重大。

目前，永泰能源煤下鋁與伴生鎵資源勘探取得了重大突破。據(jù)悉，公司旗下森達(dá)源、金泰源兩大煤礦已探明高品位鋁土礦1297.21萬噸，伴生戰(zhàn)略稀有金屬鎵803.98噸；8座礦井初步預(yù)估鋁土礦資源量高達(dá)1.16億噸，開發(fā)潛力巨大。

值得關(guān)注的是，與開發(fā)全新的獨(dú)立礦山相比，利用已有的煤礦生產(chǎn)系統(tǒng)進(jìn)行綜合開采，能夠顯著節(jié)約基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成本，縮短項(xiàng)目投產(chǎn)周期，實(shí)現(xiàn)資源集約與效益提升。這種一體化開發(fā)模式，成為推動(dòng)礦產(chǎn)資源綜合利用、踐行綠色發(fā)展理念的具體實(shí)踐，具有顯著的成本與效率優(yōu)勢，為資源高效開發(fā)與價(jià)值釋放奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

尤為值得一提的是，永泰能源的資源潛力不僅限于已探明區(qū)域。據(jù)悉，對于森達(dá)源、金泰源兩大已探明礦井，目前其勘查范圍僅為全井田的一小部分，全井田全面勘探工作正有序推進(jìn)中；而除了已完成局部勘查的森達(dá)源、金泰源兩大礦井外，永泰能源其余6座礦井的資源勘探工作也已經(jīng)啟動(dòng)。因此，公司鋁土礦及伴生鎵礦儲(chǔ)量仍有增長空間，其儲(chǔ)量有望隨勘探深入進(jìn)一步明確。

釩液流儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)成型永泰能源多元協(xié)同賦能長期發(fā)展

在釩資源領(lǐng)域，永泰能源構(gòu)建了“資源—技術(shù)—應(yīng)用”全產(chǎn)業(yè)鏈壁壘，并擁有五氧化二釩資源量158.89萬噸，穩(wěn)居國內(nèi)第一梯隊(duì)。據(jù)了解，公司已掌握全釩液流電池核心技術(shù)，同時(shí)擁有26項(xiàng)儲(chǔ)能專利，電堆能量效率達(dá)行業(yè)先進(jìn)水平；此外，公司南山光儲(chǔ)一體化等示范項(xiàng)目已成功投運(yùn)，突破電解液成本、溫度適配等行業(yè)痛點(diǎn)。伴隨國家新型儲(chǔ)能政策的持續(xù)加碼，2027年全國新型儲(chǔ)能裝機(jī)將超1.8億千瓦，直接投資超2500億元，為公司釩資源規(guī)模化應(yīng)用提供了廣闊市場空間。

目前，永泰能源以穩(wěn)健煤炭業(yè)務(wù)為基石，形成“傳統(tǒng)能源+新型儲(chǔ)能+關(guān)鍵礦產(chǎn)”三位一體發(fā)展格局。在逆全球化加劇、資源安全上升為國家戰(zhàn)略的背景下，公司煤、鋁、鎵、釩等資源兼具戰(zhàn)略屬性與市場價(jià)值，資源儲(chǔ)備稀缺性與不可復(fù)制性正持續(xù)凸顯。

另一方面而言，關(guān)鍵礦產(chǎn)的穩(wěn)定供應(yīng)亦是產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要保障。近年來，從國家到地方層面，均出臺(tái)了一系列政策，鼓勵(lì)礦產(chǎn)資源綜合勘查、綜合利用與節(jié)約集約利用，特別是支持共伴生礦產(chǎn)、尾礦等資源的綜合評價(jià)與高效利用。因此，這為以永泰能源為代表的公司開展的“煤下鋁”等綜合開發(fā)項(xiàng)目，創(chuàng)造了有利的政策環(huán)境。

有產(chǎn)業(yè)分析人士指出，推動(dòng)國內(nèi)現(xiàn)有礦山資源的綜合開發(fā)利用，挖掘共伴生礦產(chǎn)價(jià)值，是提升我國資源保障能力的重要途徑之一。這不僅能降低單一礦種對外依存的風(fēng)險(xiǎn)，也能通過產(chǎn)業(yè)鏈延伸，提升資源利用的經(jīng)濟(jì)效益和環(huán)境效益。企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新，將資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為技術(shù)優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，符合發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的要求，也有助于構(gòu)筑起穿越經(jīng)濟(jì)周期的綜合競爭力。

展望未來，永泰能源將持續(xù)深化資源綜合開發(fā)，推動(dòng)傳統(tǒng)能源與新型儲(chǔ)能、戰(zhàn)略礦產(chǎn)的協(xié)同發(fā)展，充分釋放資源價(jià)值，以硬核實(shí)力把握全球關(guān)鍵礦產(chǎn)發(fā)展紅利，為股東創(chuàng)造持續(xù)回報(bào)，為國家資源安全與能源轉(zhuǎn)型貢獻(xiàn)力量。